Lo que nos preguntan antes de empezar.
Conceptos básicos
¿Qué es el mercado de valores?
Es el lugar donde las empresas consiguen financiamiento vendiendo papeles (como obligaciones o papel comercial) a inversionistas, a través de las bolsas de valores de Quito y Guayaquil. Quien compra el papel le presta dinero a la empresa y recibe a cambio un interés.
¿Qué es un emisor?
Es la empresa que vende esos papeles para financiarse. Quien los compra necesita saber si el emisor podrá pagarle: eso es lo que analizamos.
¿Qué significa «+107 pb»?
«pb» son puntos básicos: 100 puntos básicos equivalen a 1 punto porcentual. Una mejora de 107 pb significa ganar 1,07 puntos porcentuales más al año; por ejemplo, pasar de 5,00% a 6,07%.
¿Qué hace ROKA, en pocas palabras?
Ayudamos a quienes invierten a elegir mejor dónde poner su dinero, y a las empresas a conseguir financiamiento. Lo hacemos con un modelo propio que mide qué tan probable es que cada empresa pague lo que debe.
Sobre ROKA
¿ROKA es una calificadora de riesgo?
No. Somos una firma de análisis de riesgo y finanzas corporativas. Nuestro score anticipa el deterioro de los emisores y complementa la calificación; no la reemplaza.
¿ROKA administra o custodia nuestro dinero?
No. ROKA no recibe fondos ni custodia títulos. Las compras y ventas se ejecutan a través de una casa de valores, y las decide el comité de su entidad.
¿Quién toma la decisión final?
Siempre su comité. ROKA recomienda con un modelo documentado y sustenta cada recomendación; su entidad decide qué compra, cuánto y a qué plazo.
¿De dónde salen sus datos?
De fuentes públicas que citamos: Superintendencia de Compañías, Superintendencia de Bancos, SEPS, Banco Central y las bolsas de Quito y Guayaquil. Usted puede verificar el origen de cada cifra.
El modelo y los resultados
¿Cómo funciona el score de ROKA?
Analiza los estados financieros y el comportamiento de pago de cada emisor, lo clasifica del 1 al 5 y estima su probabilidad de incumplimiento a 12 meses. Cubre los 221 emisores del mercado, se actualiza cada mes y se reentrena cada año. Su índice Gini es 0,68.
¿Cómo miden el resultado de la asesoría de portafolios?
De dos formas: contra el rendimiento actual de su propio portafolio, ajustado por riesgo, y contra la Tasa Pasiva Referencial del BCE, promedio de 6 meses. Las dos se acuerdan por escrito antes de empezar.
¿Tenemos que vender lo que ya tenemos o alargar plazos?
No. Trabajamos solo sobre lo que vence, al mismo plazo o menor. No hay ventas ni precancelaciones y su calendario de liquidez no cambia.
¿Qué pasa si un papel que recomendaron cae en default?
La pérdida se descuenta de los honorarios por resultado futuros de ese cliente antes de volver a cobrarlos. Además, el resultado se mide siempre ajustado por riesgo, no por rendimiento bruto.
¿Ustedes garantizan un rendimiento o una calificación?
No. El análisis orienta las decisiones; no elimina el riesgo ni garantiza rendimientos. En fortalecimiento financiero trabajamos sobre indicadores, nunca sobre una nota de calificación.
Conflictos de interés
Si asesoran a inversionistas y también trabajan con casas de valores, ¿cómo evitan conflictos?
El modelo decide, no nosotros: un papel se recomienda solo si pasa los mismos criterios para todos. Declaramos por escrito cualquier relación con un emisor y, si quien compra es cliente de nuestra asesoría, no cobramos comisión a la casa.
¿Recomiendan papeles que ustedes estructuraron?
Solo si pasan el modelo, con un límite de exposición y declarándolo por escrito. La decisión es del comité del cliente.
Soy casa de valores, ¿ROKA compite con nosotros?
No. La casa conserva la colocación y la relación con el emisor y con las bolsas. Nosotros le traemos prospectos, estructuramos y referimos inversionistas.
Cómo empezar y honorarios
¿Qué incluye la prueba sin costo?
Cada servicio tiene una entrada sin costo (un diagnóstico, un primer informe o una lista de prospectos) con plazo, alcance y criterio de éxito definidos por escrito. Al cerrar el plazo usted decide si contrata; si no, termina ahí.
¿Cómo cobran?
Según el servicio: cuota mensual, honorario por informe o por emisión, o una cuota menor con un componente por resultado. El monto depende del tamaño de cada cliente y va en una cotización aparte antes de empezar.
¿Qué información necesitan y cómo la protegen?
Para la asesoría: el detalle del portafolio y su política de inversiones. Todo bajo acuerdo de confidencialidad, y nunca nombramos a las entidades cuyos portafolios analizamos.
¿Cuánto tarda en ver resultados?
Un informe de emisor llega a su comité en 5 días hábiles. En asesoría de portafolios, el diagnóstico y la propuesta toman tres semanas y el piloto mide resultados en 60 días.
¿Tiene otra pregunta?
Escríbanos y le respondemos en un máximo de dos días hábiles.